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金辰股份2023年半年度董事会经营评述

时间: 2024-06-27 00:41:00 |   作者: 酒水行业

  今年以来,我国光伏行业继续保持良好发展形态趋势。中国光伏行业协会的统计多个方面数据显示,2023年上半年,多晶硅、硅片、电池片、组件等主要制造环节产量同比增长均在60%以上。其中,多晶硅产量超过60万吨,硅片产量超过250吉瓦,电池片产量超过220吉瓦,组件产量超过200吉瓦。同时,装机规模迅速增加。2023年上半年,光伏发电新增装机7842万千瓦,同比增长154%,约占全部新增电源装机的56%。当前,光伏累计发电装机仅次于火电,成为中国第二大电源。光伏加快速度进行发展带动投资效果明显,上半年光伏发电完成投资超过1300亿元,约占全部可再次生产的能源完成投资的50%。光伏产品出口情况整体良好。上半年,我国光伏产品出口同比增长约13%,总额超过290亿美元。从产品结构看,硅片、电池片出口占比有所增加,组件出口占比有所降低。从出口区域看,欧洲依然是最大的组件出口市场,硅片和电池片出口大多分布在在亚洲地区。与此同时,光伏产品的技术水准不断进步。部分量产先进电池的效率达到25.8%,异质结、钙钛矿等新型电池商业化进程明显加速。报告期内,硅料价格大大下跌导致产业链价格快速回落的同时拉动光伏发电成本快速下降,经济性提升、刺激电站建设需求释放。受全球气候变化的影响,各国纷纷加大了光伏新能源投资规模,乐观估计2023年全年世界范围内光伏装机总容量上调预计将达到350GW,中国全年预计光伏总装机容量将达到140GW。

  在光伏新能源已经进入大规模、市场化、高比例、高质量跃升发展的新阶段。硅片大尺寸及薄片化进程加快,电池技术路线继续分化,新旧产能迭代加速,光伏全球布局加速,市场竞争日趋激烈,行业竞争格局正加速重构。国际上光伏产业资本在全球主要光伏制造业布局区域间加速流动,国内光伏发电发展空间广阔。

  根据中国光伏行业协会预测,在光伏发电成本持续下降和全球绿色复苏等有利因素的推动下,全球光伏新增装机仍将快速增长,预计“十四五”期间,全球光伏年均新增装机将超过220GW。

  光伏装备行业是依托于光伏新能源行业的配套产业,为光伏行业提供各生产环节所需制造装备。就产业链角度而言,光伏装备行业与光伏行业技术的进步和生产产能的扩展协同发展,通常具有“一代产品、一代工艺、一代设备”的行业特点。

  目前PERC电池片转换效率已经接近理论极限值,相比于PERC电池,TOPCon、HJT等新工艺电池片具有更高的转换效率、降本空间更大、薄片化等潜力优势。虽然未来2-3年就产能而言TOPCON将成为行业主流,但随着HJT设备的成熟、经济实用性达到平衡点,将复制TOPCON电池快速渗透的历程,快速爆发、开启下一代电池片技术生命周期。

  国内设备厂商积累了丰富技术开发经验,逐步形成了产业链成套供应能力,国内光伏装备对光伏第三代、第四代产品技术的持续迭代提供了有力支撑。目前国内设备厂商基本实现了对国外设备厂商的进口替代,一方面,国外设备产商的产品性价比与国内厂商相比存在较大差距,国产设备在性能相近甚至超出的情况下,价格相比国外设备具有较大优势;另一方面,国内设备厂商基于自身的地域优势,可以在中试阶段即与下游产品厂商进行合作,开展工艺验证,使得国产设备竞争力大幅提高;同时,国内设备厂商可以为客户提供24小时售后服务,国外设备厂商内部决策流程较为复杂,无法跟进光伏行业快速的技术变革,国内设备厂商后来居上引领了行业发展并逐步成为全球高效电池技术的主导者和引领者。

  近年来,随着光伏行业产能的不断扩大,光伏电池生产线将更注重高产能与高效自动化。

  一方面,生产线上单台光伏设备的产能越来越高,相关厂商主要通过规模化效应来提高生产效率,降低单位能耗,从而最大限度地降低电池和组件的每瓦成本。

  另一方面,为了进一步提高产能、降低产品损耗以及成本,并保证生产过程的可靠性、标准化与一致性,光伏企业在生产过程中将采用大量的高效自动化技术,生产线的自动化水平将通过计算机技术、总线控制通讯技术、智能数据分析处理技术,由单台设备自动化升级为整线自动化、车间自动化。

  随着设备自动化水平提升,生产损耗减少、生产可靠性、标准化与一致性提升,生产线整体装片量和产能显著提升,电池和组件的每瓦成本明显降低。

  随着5G通信、人工智能、先进计算、工业互联等新一代信息技术快速兴起,光伏企业目前正在加快与信息技术的融合发展,从而推动光伏产业智能创新升级。在行业推动与相关政策的引导下,光伏设备厂商目前注重互联网、智能化技术以及数字化管理等相关技术与光伏设备的结合,从而实现自动化、互联化、智能化,建设智能制造车间,逐步实现光伏生产设备国产化、智能化和全产线工艺一体化的生产能力。

  在光伏行业“降本增效”的发展趋势推动下,新产品、新技术层出不穷。组件自动化设备方面,“大尺寸”、“多主栅”、“多分片”、“薄片化”等多技术催生组件自动化设备需求增长,近年来光伏行业持续进行降本增效:组件尺寸由156mm、166mm尺寸发展到182mm、210mm尺寸电池组件;多主栅电池组件替代5主栅电池逐步成为市场占比最大的光伏电池种类;半片电池市场份额的逐步提高;硅片厚度由目前的160μm减薄到150μm,未来有望进一步减薄120μm,相关电池技术的进步带动了串焊机、划片机、层压机等相关光伏组件设备的投资需求。电池设备方面,为了提升光伏电池组件的转化效率,光伏产业链持续推动现有技术的改进提升以及新技术的产业化,TOPCon电池技术、HJT电池技术等新技术的逐步量产,将催生更多的电池自动化生产设备需求。

  公司持续专注于电池核心真空装备PECVD、PVD和光伏组件封装设备,明确了“高效电池设备与高效组件设备协同发展,HJT技术与TOPCon技术双轮驱动”的经营战略。

  公司作为全球光伏组件设备龙头之一,已具备完整的光伏组件生产线供应能力,并积极布局多主栅、叠瓦、半片等新型组件技术,并不断研发提升组件自动化设备的生产效率,不断巩固行业竞争地位,是少数可以向太阳能光伏组件生产商提供自动化生产线成套设备及整体解决方案的厂家之一,公司在光伏电池组件自动化生产线领域市占率居行业前列。在此基础上,公司建立了可再生能源技术装备实验室,研发高级HJT电池的新工艺和叠层钙钛矿电池的新技术。

  公司目前主要产品为太阳能光伏组件自动化生产线成套装备和太阳能光伏电池制造装备,报告期内客户大多为国内外光伏行业内知名企业,如隆基股份、通威股份(600438)、晶澳科技(002459)、晶科能源、美国SUNPOWER、印度TATA、WAAREE等。公司在太阳能光伏装备领域占据较好的市场地位,具有较强竞争力。

  电池片核心装备方面,公司TOPCon PECVD设备已经在晶澳、东方日升(300118)、伊特纳等客户处进行试用,部分设备已形成订单,同时首台量产微晶HJT PECVD设备已经成功交付下游客户,并在进行中试/量产级别验证,产品性能和质量达到同行业先进水平。

  未来公司将继续立足于光伏装备业务,以行业快速发展和技术升级为契机,加快布局及构建公司光伏产业智能制造装备的生态链,形成光伏电池和光伏组件智能制造装备的高效联动,以技术创新为核心、以降本增效为目标、以市场需求为导向、以人才培养为保障,提升公司自主研发、产品品质、市场开发及人力资源管理能力。

  报告期内公司全体员工在董事会的领导下开拓创新,克服了客户需求快速增加带动产品交付压力快速增长的困难,不断强化高效光伏组件生产线整线交钥匙工程能力,光伏组件设备新增订单及营业收入创历史新高,海外业务获得长足发展,并积极布局下一代新型HJT薄片化高效组件封装技术,持续提升核心装备产品组件自动化生产线及层压机的国内外市场份额,不断巩固行业优势地位。

  2023年上半年,受益于下游光伏行业的高度景气及国家对智能装备行业的支持,公司营业收入增长20.23%,受前期外贸业务合同汇率变化,产品优化设计、内部挖潜、多方选择供应商降低采购成本等多重因素影响,报告期主营业务毛利率水平较上年同期上升了1.78%。实现归属于母公司股东净利润4,986.00万元,同比上年增长了31.84%,实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,108.88万元,同比上年增长了40.13%。截止本报告期末公司总资产为476,584.43万元,同比上升23.89%;归属于上市公司股东的净资产为148,951.00万元,同比上升2.44%。

  公司管理层紧密围绕年初制定的2023年度经营计划,贯彻董事会的战略部署,坚持做强做实智能装备主业,加大对产品的研发投入力度,做好运营管理、制度建设、人才培养、营销招投标、质量管理、安全生产等各项工作,继续贯彻高质量可持续发展战略,提质增效。得益于国家对先进制造产业和光伏新能源行业的大力支持,公司认为新能源智能装备行业在未来3-5年还会高速发展。

  目前公司逐渐拓展现有技术的应用领域作为发展战略,计划在现有技术和产品的基础上,加大开发应用于太阳能光伏组件自动化成套装备、太阳能光伏电池核心工艺装备等领域的自动化生产设备及解决方案,为公司的长远发展提供新的动力。公司投资的高效电池片用PECVD和PVD设备产业化项目目前尚处于研发阶段。HJT太阳能电池技术具备转换效率高、发电能力强、工艺流程短等多重优势,但国内多数厂商的HJT设备仍处于研发及验证阶段,未形成规模化效应。虽然公司具备较充足的技术及人才储备,并已对该募投项目所需的技术进行了长时间跟踪和调研,通过与国内外科研机构、电池生产厂商的技术交流对HJT技术的可行性进行了充分的论证,HJT技术及相关设备存在与其他技术路线的竞争,具有不确定性的风险。如公司高效电池片用PVD设备相关技术研发失败或下游验证指标不达预期,可能导致项目延期,落后于竞争对手的产业化进程,进而对项目的预期效益及公司未来业绩增长产生一定不利影响。此外,由于对行业发展趋势的判断可能存在偏差,以及新技术、新产品的研发本身存在一定的不确定性,公司也可能面临新技术、新产品研发失败或市场推广达不到预期的风险,从而对公司业绩的持续增长带来不利的影响。

  公司目前主导产品主要应用于太阳能光伏行业,太阳能光伏行业高速增长的市场前景以及良好的投资收益预期,将促使现有光伏装备生产企业增加投资以扩大产能,并吸引更多的新投资者进入该行业。受利润率相对可观因素吸引,国内光伏装备企业近年通过上市融资不断发展壮大,纷纷扩大产品线做大规模,可能通过加大研发投入,进入本公司的太阳能光伏装备领域,促使太阳能光伏装备行业规模不断扩大,行业内企业竞争加剧,从而可能导致公司产品销售价格下降,盈利能力降低,对公司的经营业绩带来不利影响。如果公司不能持续技术创新,不能顺应行业发展趋势和市场需求、不断推出差异化的产品从而提升附加值,公司将可能失去领先优势,进而面临市场份额下降甚至被市场淘汰的风险。

  随着技术进步、生产规模扩大等因素,光伏产品制造成本迅速下降,世界各国将逐步对补贴方式和补贴力度进行调整,全球去补贴化和退坡加速。若各国调整其对光伏行业的补贴政策,光伏组件的市场价格以及市场需求都有可能发生波动。

  出于保护本国光伏产业的目的,美国对我国光伏企业发起“201”和“301”调查,并发动关税贸易战,目前尚无明确的缓和迹象。近期美国又发起对东南亚国家光伏产业的贸易制裁措施。这种国际间不断挑起的贸易摩擦,对我国光伏产业发展造成了一定的冲击,虽然美国以外的其他新兴市场份额正快速提升,一定程度上抵消了贸易战的不利影响,但中国光伏产业仍将面临国际贸易壁垒及贸易政策变化带来的不确定风险。太阳能光伏行业受上述行业政策和行业周期性波动影响,可能导致光伏企业生产设备投资意愿降低,进而影响公司太阳能光伏装备产品的需求。

  公司自成立以来,资产规模和营业收入均快速增长,随着公司募集资金投资项目的实施,公司经营规模将不断扩大,管理人员和员工规模迅速扩张,子公司数量不断增加,集团架构日趋复杂,管理层级增加、海外业务不断发展对国际化管理提出新的挑战,对公司经营管理、资源整合、市场开拓等方面都提出了更高的要求,如果公司管理模式、管理团队素质及管理水平不能适应公司规模和产能迅速扩张的需要,服务水平、组织模式、业务流程和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整、完善,将会直接影响到公司的经营效率和盈利能力。

  2020年-2023年上半年,公司主营业务毛利率分别为34.92%、30.11%、30.16%、28.90%,光伏组件自动化生产线%。公司产品毛利率主要受光伏行业周期性波动、单笔订单金额大小、产品技术含量和附加值、行业友商竞争、新产品市场议价能力、原材料及运费涨价等因素影响,未来随着国内先进制造业的发展,如果公司不能持续提升技术创新能力并保持一定领先优势,公司产品毛利率存在波动较大的风险。

  报告期内应收账款主要为光伏自动化设备销售过程中所形成的验收款及质保金。报告期内,公司组件自动化装备产品不断满足下游客户“降本增效”的需求,导致产品订单持续增加,应收账款规模相应有所增长。报告期内,随着公司应收账款账面价值的上升,报告期末应收账款占总资产的比例为27.78%,占比较高。尽管公司已采取多方面措施控制回款风险,但是如果未来公司不能对应收款项进行有效管控,或者因客户出现信用风险、支付困难或其他原因导致现金流紧张,不但降低了公司资金使用效率,还将会使公司面临收款期延长甚至出现坏账损失的风险,从而对公司的和利润水平产生不利影响。

  报告期末,公司的存货余额为197,719.68万元,占总资产的比例为41.49%。其中,发出商品113,876.78万元,占报告期存货比例为57.60%,主要是销售的光伏组件和电池设备产品发送至客户现场,处于安装调试及试运行过程中尚未验收。公司已按照《企业会计准则》的要求并结合存货市场状况确定可变现净值,已计提存货跌价准备6,596.75万元,如果公司产品无法满足合同要求或价值出现大幅度下滑的情况,公司将面临存货减值风险。

  光伏发电是目前最具发展潜力的可再生能源之一,世界各国均将其作为一项战略性新兴产业重点扶持。出于保护本国光伏产业的目的,欧美等国相继对我国光伏企业发起“双反”调查,其中美国继2012年和2014年两次对我国出口光伏产品发起“双反”调查后,又于2018年1月宣布对全球光伏产品征收为期四年的保障措施关税(“201”调查);欧盟曾分别于2012年9月至2018年9月对我国光伏产品发起反倾销和反补贴调查,又于2020年6月就《论外国补贴对公平竞争影响的白皮书》征求意见,拟再次构建贸易壁垒。此外,土耳其、印度等国也对我国光伏产品采取了贸易保护措施。

  这种国际间不断挑起的贸易摩擦,对我国光伏产业发展造成了一定的冲击,虽然欧美以外的其他新兴市场份额正快速提升,一定程度上抵消了“双反”的不利影响,但未来不排除其他国家仿效,从而导致更多贸易摩擦。

  下游客户方面,公司现阶段产品主要为光伏产业链上游的设备类产品,报告期内境外销售主要集中在印度、东南亚、土耳其等地区,上述地区目前暂未对中国光伏设备产品设置贸易壁垒。但由于全球光伏产业链的主要产能均集中在中国,若未来贸易摩擦持续升级或范围扩大,公司下游客户所受到的贸易争端及贸易政策调整的影响也将相应传导至公司,对公司经营产生不利影响,公司仍面临国际贸易争端及贸易政策调整的风险。

  报告期内,公司在先进制造和智能装备领域的核心竞争力和技术创新能力进一步加强,公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面:

  公司深耕太阳能光伏装备制造行业多年,已形成光伏组件自动化生产线成套装备、自动化生产单元设备、光伏电池工艺及自动化装备等多样化产品的供应能力,可针对国内外不同层次客户提供全套自动化解决方案。

  在光伏组件装备产品方面,公司通过多年积累和持续发展,始终保持着行业领先地位,近年来公司在原有装备产品基础上,一方面对光伏组件整线装备及时迭代更新,提高产品深度,以更好地契合客户对光伏组件产线升级的需求;另一方面,公司及时跟进光伏组件新型生产技术,拓宽产品广度,开发了叠瓦机、划片机、贴胶带机、贴标机、电池盒焊机、自动装框打胶系统等光伏组件单元设备产品。公司已具备光伏组件设备“全链条”供应能力,针对常规组件、多主栅组件、双玻组件、叠瓦组件、半片组件等多种组件类型,可提供太阳能光伏组件自动化生产链条中从电池片叠片、焊接、敷设、层压到组件封装所需的全部装备。

  同时,公司利用自动化及设备生产技术积累,积极向电池制造装备领域延伸布局,开发了电池自动化设备、光伏电池PL测试仪、丝网印刷机等光伏电池制造装备,报告期内已形成订单和销售,并且大部分产品性能参数优于同行业竞争对手相关产品,同时公司正布局电池核心生产装备TOPCON PECVD、硼扩散设备、HJT PECVD及PVD设备,以进一步拓展电池制造装备业务,打造HJT和TOPCON整线交付能力,形成“高效电池设备与高效组件设备协同发展,HJT技术与TOPCON技术双轮驱动”的业务模式,不断提升公司竞争优势。

  公司以全方位服务为目标,重点关注用户之间的需求差异。可针对单个用户,设计并开发出适应用户个性需求的产品及服务项目,以适应个性化和多样化的用户需求。公司不仅为客户提供三包期内的优质服务,还可以为客户提供量身定做的服务解决方案。同时,公司通过了ISO9001国际质量管理体系认证,ISO14001环境管理体系认证,ISO45001职业健康安全管理体系认证,公司获得辽宁省省长质量奖荣誉称号,先进的研发水平和质量管理体系为产品质量提供了可靠保障。

  公司是国内较早介入太阳能光伏装备制造行业的企业之一,经过多年的积累和发展,目前已成为国内为数不多的厂家之一,有能力为国内外光伏组件生产商提供整体解决方案,并延伸光伏产业布局,为客户提供自动化生产单元设备、光伏电池工艺及自动化装备等多种产品,满足客户的定制化需求。同时,公司在光伏组件自动化生产线领域有多年的技术经验和积累,熟悉太阳能光伏组件的生产工艺和质量标准,能够指导客户合理配置设备,提供厂房布局、设备布局、工艺技术、质量验收、供应链和管理升级等全方位服务。

  公司多年来与隆基股份、通威股份、晶澳科技、晶科能源等光伏企业保持合作。在与诸多优秀客户合作中,公司不仅可以学习借鉴国际领先的技术,而且利用产品的可靠质量与优质服务,与客户之间建立了稳定的战略伙伴关系。通过与客户的交流与反馈,公司能够及时了解光伏生产厂商的需求以及太阳能电池及组件生产技术的发展趋势,提前研发具有市场前景的新技术、新产品,准确把握行业发展动态,具有明确的发展目标。

  公司具有光伏HJT高效电池片核心设备PECVD的自主知识产权,掌握HJT电池整线工艺技术和高效电池的产品技术行业领先,为用户提供整线交钥匙项目。

  公司所处行业为技术密集型行业,太阳能光伏组件及电池制造装备是集机械系统、电控系统、光学检测、传感系统、信息管理系统及数字化网络系统等多种技术的综合体。公司紧跟国际先进技术发展趋势,着力提高公司技术研发水平和产品设计水平,使公司保持持续的核心竞争力。公司通过多年行业积累及持续研发,目前已在成套自动化控制、机械、电气、算法、视觉检测与图像分析、信息系统软件等方面形成关键技术优势。

  公司报告期内持续投入研发,在技术研发方面紧跟市场趋势并延伸产业布局。公司拥有一支具有多年在自动化设备行业从业的研发团队,并在北京、苏州、营口和秦皇岛等地建立了研发中心或技术中心,公司现有博士3名、硕士27名,研发技术人员453名。报告期内公司申报专利55项,其中,发明专利12项,实用新型专利43项。报告期内获得专利授权24项,其中发明专利3项,实用新型专利21项。截止2023年6月30日累计申报专利742项,其中,发明专利282项,实用新型专利455项,外观专利3项,PCT国际专利申请2项。截止2023年6月30日累计获得专利授权510项,其中发明专利104项,实用新型专利403项,外观专利3项。公司累计获得软件著作权32项。外部合作创新方面,公司通过与中科院宁波材料所、大连理工大学、东北大学、哈尔滨工业大学等高等院校和研究所的广泛合作,进行相关新技术的理论研究与仿真分析以及核心技术的基础研究和新产品的技术开发,同时公司积极利用美国、德国、瑞士的工程技术人才进行产品和技术合作开发,能确保公司生产工艺处于较高水平,保证产品质量。经过多年的积累,以创新为核心,以市场为导向,公司的产品研发形成了从基础理论研究,到产品新技术研发,再到产品设计开发的阶梯式研发模式,有效地保证新产品不同阶段的设计质量,提高了公司的自主创新能力和产品研发速度。

  秉持二次创业的精神,公司多年来持续贯彻先进绩效管理模式,不断地向管理要效益,取得了良好的效果。公司核心管理团队具有多年的装备制造行业经验,并不断吸收具有国际视野的年轻的高素质的管理人员加入集团管理团队,使管理的标准化和规范化水平不断提升,构成了公司突出的管理优势,为公司的长期发展奠定了基础。公司吸收先进管理理念,不断提高治理水平,重视信息化建设,构建制造企业数字化转型新模式,重塑业务流程,在产业纵深上拓展市场。公司拥有多年的产品质量管理、现场管理、安全管理等经验,借鉴国外先进的管理方式,在企业内部实行产品生命周期管理(PLM),集成与产品相关的人力资源产品生命周期管理、流程、应用系统和信息,形成支持产品全生命周期的信息的创建、管理、分发和应用解决方案,提高了公司的市场反应能力,也为公司的快速发展奠定了坚实的基础。报告期内,公司聘请华夏基石外部咨询机构,推动公司管理制度化和规范化。此外,公司还建立了一套完善的人才激励机制,综合运用薪酬福利、绩效与任职资格评定、人才盘点与综合评价、合理的职业生涯规划、“专注、创新、团结、卓越、诚信、共享”的企业文化和经营理念引导等方法,努力创造条件吸引、培养和留住人才。

  公司近年来围绕太阳能光伏产业的智能制造装备,在原有光伏组件自动化生产线和配套生产设备的基础上,利用公司的业务渠道和技术平台,延伸扩展产业链,成功开拓了光伏电池的智能制造装备的市场,进一步提升了公司的销售规模和市场占有率。根据下游客户的生产需要和技术升级需求持续提升光伏自动化生产线的技术水平,并成功研发了光伏电池的真空镀膜和磁控溅射等多类型生产设备。公司立足光伏行业,以行业加快速度进行发展、技术升级、降本增效为契机,布局及构建公司光伏产业智能制造装备的生态链,形成了光伏电池和光伏组件智能制造装备的高效联动及业务协同效应,持续推动公司在光伏产业链条上与现有客户的深入合作关系,进一步开拓市场空间。

  证券之星估值分析提示太阳能盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示晶澳科技盈利能力良好,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示东方日升盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。更多

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