中信建投：出口管制范围扩大 持续看好战略金属投资机遇
时间: 2025-03-30 21:38:49 | 作者: 日化行业
智通财经APP获悉，中信建投证券发布研报称，2月4日，商务部会同海关总署，发布关于对钨等相关物项实施出口管制的公告，对仲钨酸铵等25种稀有金属产品及其技术实施出口管制。本次公告是此前锗、镓、锑等金属出口管制政策的延续，关键矿产资源已成为各国博弈的新“战场”，而实施出口管制的金属类别实际上也是国家层面对其战略价值的“背书”。
但除此之外，战略金属自身的基本面也已经足够优秀，近年来锑锗钨钼铟等一众战略小金属价格已出现较大幅度上涨，根本原因在于供给端资源稀缺性日益显性化叠加需求受益产业巨变，中信建投证券持续看好战略金属投资机遇。
金属矿产资源是经济社会持续健康发展的重要物质基础，是为国计民生提供坚实支撑保障的“国之大者”。“当今世界正经历百年未有之大变局”，近年尤其是后疫情时代以来，全球政治、经济局势愈发动荡，稳固高效的全球供应链体系松动，全球化退潮趋势已现，贸易保护主义抬头，关税等措施被实施的频率上升，这一背景下，对稀缺资源的掌握变得重要，其中关键战略性矿产资源已成为各国博弈的新“战场”。
2023年以来，商务部、海关总署等多部门借鉴国际通行做法，并依据自己需要，对镓、锗、锑、超硬材料等有关物项实施出口管制；2月4日，商务部会同海关总署，发布关于对钨等相关物项实施出口管制的公告，对仲钨酸铵等25种稀有金属产品及其技术实施出口管制。关键矿产资源已成为各国博弈的新“战场”，而实施出口管制的金属类别实际上也是国家层面对其战略价值的“背书”。但除此之外，战略金属自身的基本面也已经足够优秀，近年来锑锗钨钼铟等一众战略小金属价格已出现较大幅度上涨。
供给端资源稀缺性日益显性化：小金属通常面临更高的资源稀缺性且资源枯竭一天比一天突出。由于常年过度开采，普遍面临资源储量减少、品位下降的情况。
战略金属是发展新质生产力所必需，将“主导未来”。面对全球新的技术革命浪潮以及国内的制造业升级，元素需求结构出现重大变化，小金属需求迎来春天，小金属虽然单位用量不大，但所发挥的作用却不可以小看，如钼元素的“耐磨耐腐蚀耐高温”性质之于高端制造，锑元素的“澄清”性质之于光伏玻璃、“热缩冷胀”性质之于军工、半导体等。新能源、新材料、人工智能等新质生产力将开启战略金属需求新周期。
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