白糖：高位震动 郑糖支撑5850-5900
时间: 2025-04-19 05:31:46 | 作者: 视频中心
世界供需方面，当时北半球减产致世界商场阶段性供给偏紧，支撑外盘糖价，不过受增产预期影响上行承压，短期在 18 - 20 美分高位区间震动。巴西 4 月 1 日将进入新榨季，前期气候干旱及开榨推延预期引发商场担忧，在新榨季压榨高峰期前，商场供需有缺口，支撑世界糖价高位。国内近期利好要素多，越南糖浆及预混粉输华暂停、泰国进口未放松、1 - 2 月糖进口量同比剧降 93.3%、广西收榨偏早等均利好国内糖价，郑糖表里均有支撑，走势强于外盘，但上方套保压力大，多空博弈加重，短线估计高位震动，节奏随外盘。中长期，若气候正常全球糖市仍处增产周期，世界糖价或下行。糖价及预混粉方针是扰动国内糖价中长期走势的首要的要素。利好较多走势强于外盘，短线连续高位震动，主张区间操作，郑糖主力合约支撑重视 5850 - 5900，压力 6100 - 6150。方针方面，美联储 3 月议息会议保持利率不变，年内支撑降息或少降息的占比增多，并下调 GDP 增速预期，全体偏鹰。纸浆产需相对来说比较安稳，现货商场动摇有限，更多是供给压力的担忧。供给商在上海纸浆周期间提涨漂针浆和漂阔浆价格 10 - 20 美元/吨，根据加拿大、南美和我国浆厂停机及我国客户中低位纸浆库存水平，不过买家不担忧供给严重，纸厂和交易商方案回绝提价，首要港口纸浆库存添加，下流补库慢，漂针浆和漂阔浆进口价格不变，针叶价格保持 790 - 810 美元之间，针叶浆即期进口成本保持 6500 元邻近。国内制品纸全体价格走平，日子用纸跌落，对纸浆无显着利多。短期美元报价支撑国内纸浆价格，但制品纸商场瘦弱且阔叶浆供给偏高，纸浆向上承压，保持偏震动走势，盯梢新一轮外盘报价。供给压力大，加之制品纸涨势缺乏，纸浆承压运转，05 合约支撑重视 5700 - 5750 元，压力 5900 - 5950 元，估值不高，盘面偏弱，短期多单离场，暂时张望。周二棉花期价震动收拾，基本面改变不大，美棉多空剧烈博弈。供给端产区气候安稳，产值改变小，需求端美国交易方针扰动商场预期，美棉价格已反映全球棉花宽松预期，无新利空下期价下行动力缺乏，回归低位震动。国内棉花商场上游供给富余影响已逐渐实现，商场转向下流，即国内消费提振力度及交易方针改变，价格对宽松预期及交易方针已有所实现，利空限制最强时期或已过，期价或重心缓慢上移。消费担忧仍在，不过边沿影响削弱，期价回归低位震动。操作上主张张望或偏多思路，棉花 05 合约支撑区间重视 13400 - 13500，压力区间重视 14200 - 14300。
